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降息力度有多强?市场静待鲍威尔听证会释疑
2019-07-10 16:48:00
来源:AIMS  |  阅读 :107

北京时间日内22:00,鲍威尔将出席美国众议院金融服务委员会的听证会。四个小时后,美联储将公布6月份会议纪要,当时决策官员趋向于最早在本月降息。北京时间7月11日22:00,鲍威尔将在参议院金融委员会作证。

听证会

经济学家依然苦苦寻求美联储7月潜在降息更清晰的信号,尽管最新的美国就业报告减少了降低了美联储政策放松的紧迫性,但美联储主席鲍威尔本周在国会发表证词的时候,可能会将降息这个选项牢牢地保留在桌面上。

降息力度有多强?市场静待鲍威尔听证会释疑

值得注意的是,在美国公布意外强劲的6月就业报告后,投资人已经缩减对美联储在7月份降息50个基点的预期。上周五公布的美国6月非农就业报告显示,美国6月非农就业人口增加22.4万,创下五个月以来高位,远超预期的增长16万。

CMC Markets分析师David Madden称,继上周五美国公布优于预期的非农就业数据后,交易员们质疑他们自己关于美联储降息的“过于偏鸽派的预期”。

荷兰国际集团称,关注美联储主席鲍威尔在国会的证词陈述,借此评估美联储未来行动的时机。

鲍威尔6月25日在纽约的一次活动上发表讲话时,对美国的经济和货币政策持相对中性的态度。鲍威尔重申了他对今年经济放缓、但仍积极增长的预期。

鲍威尔当时强调称,在短期内不要反应过度也相当重要。鲍威尔说道:“许多FOMC成员认为,采取某种程度上更为宽松的政策的理由已经加强。但我们也注意到,货币政策不应对任何单个数据或市场情绪的短期波动做出过度反应。”

Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示,他本周必须发出一个明确的信号:行动,或者不行动,又或者仍然不确定并且还在观察数据。

如果他继续模棱两可,那么市场可能会认为他认可当前市场所体现的预期,也就意味着他还是选择了一个立场:这一次,他可能会重复联邦公开市场委员会6月份政策声明的措辞,即美联储将“采取适当行动”维持经济扩张,这将强化投资者关于美联储将在7月30至31日会议上降息的预期。

分析师表示,假如鲍威尔讲话措辞较为乐观,并打压市场对美联储未来采取激进行动的预期,美元有望进一步走强,而金价面临再度大跌的风险。

FOMC会议纪要

在鲍威尔周三国会作证之后,北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布6月政策会议纪要。

关于美联储6月份的会议纪要,会议应该会显示,在特朗普威胁对墨西哥征税后的几日内,美联储决策官员的想法发生了多大程度的转变,以及包括通胀疲软在内的其他担忧是如何影响政策讨论的。

FOMC在6月会议上以9票赞成、1票反对的结果将基准利率维持在2.25%至2.5%的目标区间。

尽管维持利率不变,但FOMC暗示在经济环境趋弱的情况下,未来可能降息。FOMC在政策声明中删除“耐心”一词。这一描述是美联储今年早些时候政策“转向”的一个关键部分,向市场发出了一个更为温和的利率政策信号。

声明还改变了措辞,承认通胀率“低于”美联储2%的目标。在对今年总体通胀率的预测中,官员们将这一预期从3月份的1.8%下调至1.5%。FOMC改变了5月份声明的措辞,将经济活动从“稳健”下调为“温和增长”。

Kathy Lien表示,FOMC的会议纪要很可能是鸽派的,但假如鲍威尔保持乐观,那么会议纪要将被忽视。

凯投宏观称,FOMC 6月会议纪要也将于周三公布,但可能听起来有些过时,不如鲍威尔的证词。

凯投宏观经济学家们写道:“鲍威尔的证词可能会让6月份的FOMC会议纪要成为老新闻。如果美联储官员仍希望等待更多数据,然后再扣动扳机,那么会议纪要将是一个逆市场预期而动的机会。”

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