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苹果面临巨大风险?
2020-09-11 16:50:00
来源:(来源:AIMS) ​  |  阅读 :39

  苹果目前的市值约为2万亿,市盈率超过31倍,为10多年以来公司最高记录,相关分析团队表示手机业务的高依赖性、中国市场敞口过大与高估值成为苹果面临的三大风险。高盛表示希望可以看到苹果的营收/息税前利润不断超过普遍预期,并且营收和利润保持增长。

  据英为财情Investing.com的行情数据显示,苹果从今年3月到9月1日这段时间,股价反弹了80%以上,但是,9月以来,该股也累计下跌逾12%,昨日收于113.49美元,当日跌3.26%。鉴于此相关团队进一步总结了苹果正在面临的三大风险,风险一:苹果对手机业务的高依赖性。2019财年,苹果的iPhone业务约占到总销售额的55%,而包括Apple Music、电影点播、应用程序下载在内的服务业务约占到总收入的18%。尽管业绩令人印象深刻,但是一些分析师认为,服务业务的增长仍然还不足以弥补硬件业务的下滑。高盛本周就将公司的目标价下调了33%,至每股80美元。高盛指出,苹果的非iPhone个业务无法让苹果再次成为一家真正的成长型公司。就像分析师说的那样,“我们对苹果的总体看法是基于一个想法,即iPhone是一个非常难以效仿的产品,服务和可穿戴设备的规模可能不足以让该公司恢复增长。”

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  风险二:中国市场敞口过大。随着全球贸易关系波动加大,大型科技股中,苹果受到的影响最大。过去今年,苹果在中国已经建立了一套完整而庞大的供应链网络,本意是降低成本。然而,这也让其成为了美国大型科技股中对中国敞口最大的股票之一。据估算,这家总部位于加州的科技巨头,在苹果供应链中雇佣了200万名员工,此外,参与苹果程序开发的技术人员的数量也差不多是200万。该公司设计和销售的大部分产品在美国,但是组装却在中国,几乎所有的iPhone都是由富士康完成。由于眼下的全球贸易前景和外交关系的能见度较低,这也给苹果带来了不可忽视的风险。

  风险三:高估值。苹果目前的市值约为2万亿,市盈率超过31倍,这是10多年以来,该公司最高的市盈率。在华尔街中,有很多正当的理由助长了这种乐观的情绪,促使分析师重新评估这只股票,其中包括苹果可能将在今年晚些时候推出首款5G iPhone,以及公司的服务收入继续增长,并使其对交易硬件方面的依赖降低。但是现在该公司的股价已经达到了完美的水平,后市恐怕已经没有多少空间了。本周,有媒体报道称,苹果的最新系列iPhone预计将会在9月中旬到10月初推出,此后苹果的股价遭到抛售加速。因为,新iPhone预计在8月底开始制造,但是消息人士表示,苹果预计今年生产7500万部iPhone,远低于其订购配件的8000万部。苹果可能计划将剩余的产品生产推迟到2021年初。高盛的报告称,为了给苹果的股价带来积极的影响,并反驳这一观点,我们希望可以看到苹果的营收/息税前利润不断超过普遍预期,并且营收和利润保持增长。


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